高歌猛进的理想汽车，在今年被迫按下了暂停键。

MEGA的意外出局、整体交付量不及预期、裁员风波持续发酵、纯电新车推迟上市，这一造车新势力在成立的第九年，遭遇前所未有的危机。

经营面临多重挑战

5月20日，理想汽车公布了2024年第一季度财报。财报显示，今年第一季度，理想汽车营收为256.34亿元，同比增长36.4%，环比下降38.6%；净利润为5.91亿元，同比下降36.7%，环比下降89.7%。

理想汽车营收的主要构成部分为车辆销售收入。财报显示，今年第一季度，理想汽车车辆销售收入为243亿元，同比增长32.3%，环比下降39.9%。在毛利率方面，理想汽车的综合毛利率已经从去年第四季度的23.5%降至20.6%，环比减少近3个百分点。

在财报电话会上，理想汽车董事长兼CEO李想表示，“今年以来，我们面临内部经营和外部环境变化的多重挑战，第一季度的表现与我们年初的预期有所差距。面对问题，我们积极、快速调整，全面启动并落地组织升级和流程优化，提高内部经营效率和决策质量，力求更好地聚焦用户价值的创造和传递。”

展望下一季度，理想汽车预计营收为299亿元至314亿元，预计交付量为10.5万辆至11万辆。值得一提的是，此前市场预估其第二季度交付量约为13.07万辆。显然，这一交付指引远低于市场预期。公开信息显示，今年4月，理想汽车交付量为2.58万辆，以此计算，5月和6月共计交付量将达到7.92万辆至8.42万辆。

对此，理想汽车CFO李铁表示，对于理想汽车，当前首要的任务是恢复订单量，这是当前重中之重的目标。众所周知，汽车是规模效应非常显著的行业，相信随着产销节奏的推进，毛利率的规模效应会逐步释放。此外，理想L6的推出进一步优化了产品组合，加之良好的成本控制能力和持续的组织效率提升，毛利率也将进一步提升。

月销量持续走低

2023年是理想汽车的问鼎之年，用一个个分外亮眼的年报数据，揭开了其在混动车市场不可撼动的霸主地位。

2023年财报显示，理想汽车全年实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%；实现净利润118.1亿元，扭亏为盈。这意味着，在众多车企面临亏损的大环境下，理想汽车不仅在去年首次实现年度盈利，也成为国内首家年营收破千亿元的“造车新势力”。其中，产品热销是支撑理想汽车业绩大增的关键。财报显示，2023年，理想汽车交付量达376030辆，同比增长182.2%，远超30万辆的年交付目标。

站在山顶俯瞰众生的理想汽车，无疑增加了投资者、消费者对其未来表现的期待值。但谁曾料到，进入2024年便遭遇开局不利，第一锤重拳便是月销量的持续走低。

公开信息显示，理想汽车自今年1月起，已经连续3个月错失新势力交付冠军宝座，被问界汽车赶超。具体来看，今年1月，问界汽车的交付量领先理想汽车1808辆；今年2月，问界汽车交付量领先理想汽车891辆；今年3月，问界汽车与理想汽车之间的交付差距再度扩大至2743辆。

彼时的理想汽车，或已深切地感受到外部环境的变化，推陈出新成了当务之急。但出乎意料的是，自3月1日以来，首款纯电MPV车型MEGA并没有成为理想汽车销量翻盘的“王炸”，反而陷入舆论的漩涡中不能自拔。

至此，理想汽车的“爆款梦”宣告落空。李想在全员内部信中表示：“我们错误地把理想MEGA的从0到1阶段(商业验证期)当成了从1到10阶段(高速发展期)进行经营。理想MEGA和高压纯电，必须经历一个理想ONE和增程电动相似的从0到1阶段，无法像理想L系列一上市就能拥有从1到10的经营势能，这是我们对纯电战略节奏的误判。”

当然，这家以增程式为卖点的造车新势力，并没有在纯电市场掀起浪花。如何力挽颓势？理想汽车被迫降低身段，选择全系降价。4月22日，重压之下的理想汽车首次宣布全系大降价，在全新的价格体系中，理想汽车对L7、L8、L9车型价格作出全面调整，降价幅度在1.8万元至2万元。

暂缓进军纯电市场

裁员是无奈之举还是降本增效？不难看出的是，如今的理想汽车在积极寻求自救，而更重要的一步棋，便是放慢发展节奏、暂缓进军纯电市场。

5月20日晚间，李想在2024年一季度财报电话会上，突然宣布理想汽车决定推迟纯电动SUV的上市计划。究其原因，一方面，理想汽车尚未布局足够多的自营超充桩，这是销售中高端纯电SUV的必要条件；另一方面，理想汽车需要升级和增加更多的展位和商场店数量。

按照此前计划，2024年本是理想汽车浓墨重彩的产品大年，除了上半年上市的Mega和L6之外，还计划在今年下半年推出三款纯电动车型，并逐步形成四款增程式电动车型和四款纯电动车型的产品矩阵。

资本市场的反应或生动地印证着投资者对理想汽车的态度分化。受业绩下降消息面影响，5月21日，理想汽车港股收盘价为80.65港元，跌幅为19.27%，自今年2月高点182.90港元回落以来，理想汽车最大跌幅已经达到56%。美股方面，理想汽车5月20日收盘价为21.71美元，跌幅为12.78%，相比3月1日MEGA上市时的43.54美元，几近腰斩。